Cdx opções trading

A Alfabeto Sopa de Índices de Derivação de Crédito Muitos participantes de renda fixa parecem estar falando em código. Eles usam termos como ABX, CMBX, CDX e LCDX. O que eles estão falando sobre o assunto Este artigo irá explicar a sopa do alfabeto dos índices de derivativos de crédito e dar uma idéia de por que diferentes participantes do mercado podem usá-los. Escavando em Derivados Para entender produtos de índice de derivativos de crédito, primeiro você precisa saber o que é um derivado de crédito. Um derivado é uma garantia na qual o preço depende ou é derivado de um ou mais ativos subjacentes. Portanto, um derivado de crédito é um título no qual o preço depende do risco de crédito de um ou mais ativos subjacentes. O que isso significa em termos laymans O derivado de crédito, enquanto uma segurança, não é um bem físico. Como tal, os derivativos não são simplesmente comprados e vendidos como títulos. Com derivativos, o comprador entra em um contrato que lhe permite participar no movimento do mercado da obrigação de referência subjacente ou segurança física. Credit Default Swaps O credit default swap (CDS) é um tipo de derivativo de crédito. Nome único (apenas uma empresa de referência) Os CDSs foram criados pela primeira vez em meados da década de 1990, mas não trocaram volume significativo até o final dessa década. O primeiro índice de CDS foi criado em 2002 e foi baseado em uma cesta de CDS de emissor único. O índice atual é conhecido como CDX. Como o nome indica, em um único nome CDS, o ativo subjacente ou obrigação de referência é um vínculo de um determinado emissor ou entidade de referência. Você pode ouvir as pessoas dizerem que um CDS é um contrato bilateral. Isso significa apenas que há dois lados para o comércio de troca: um comprador de proteção e um vendedor de proteção. Se a entidade de referência de um swap de inadimplência de crédito experimenta o que é conhecido como um evento de crédito (como uma falência, downgrade, etc.), o comprador de proteção (quem paga um prêmio por essa proteção) pode receber o pagamento do vendedor de protecção. Isso é desejável porque o preço desses títulos experimentará uma diminuição no valor devido ao evento de crédito negativo. Existe também a opção física. Em vez de dinheiro. Acordo de negociação em que a obrigação subjacente de vínculo ou referência realmente muda de mãos, do comprador de proteção ao vendedor de proteção. O que pode ser um pouco confuso, mas importante lembrar é que, com os CDS, comprar proteção é uma proteção curta e de venda é longa. Isso ocorre porque, quando se compra proteção, é sinônimo de vender a obrigação de referência. O valor de mercado da perna de proteção de compra age como um curto na medida em que o preço do CDS diminui, o valor de mercado do comércio aumenta. O contrário é verdadeiro para a perna de proteção de venda. Os principais índices Os principais índices negociáveis ​​são: CDX, ABX, CMBX e LCDX. Os índices CDX são divididos entre grau de investimento (IG), alto rendimento (HY), alta volatilidade (HVOL), crossover (XO) e mercados emergentes (EM). Por exemplo, o CDX. NA. HY é um índice baseado em uma cesta de CDS de alto rendimento de nome único de América do Norte (NA). O índice de crossover inclui nomes que são divididos, o que significa que eles são classificados como investment grade por uma agência e abaixo do investment grade por outro. O índice CDX rola a cada seis meses, e seus 125 nomes entram e deixam o índice conforme apropriado. Por exemplo, se um dos nomes for atualizado de grau de investimento abaixo para IG, ele passará do índice HY para o índice IG quando ocorrer o reequilíbrio. A ABX e a CMBX são cestas de CDSs em dois produtos securitizados: títulos garantidos por ativos (ABS) e títulos comerciais com garantias hipotecárias (CMBS). O ABX baseia-se em empréstimos de capital próprio de ABS e CMBX em CMBS. Assim, o ticker ABX. HE. AA, por exemplo, denota um índice que se baseia em uma cesta de 20 CDS de ABS Home Home (HE) cujas obrigações de referência são títulos AA-rated. Existem cinco índices ABX separados para classificações que variam de AAA a BBB-. O CMBX também tem a mesma discriminação de cinco índices por ratings, mas é baseado em uma cesta de 25 CDSs, que fazem referência aos títulos da CMBS. O LCDX é um índice de derivativos de crédito com uma cesta composta por CDS de nome único e empréstimo. Os empréstimos referidos são empréstimos alavancados. O cesto é composto por 100 nomes. Embora um empréstimo bancário seja considerado dívida garantida. Os nomes que costumam negociar no mercado de empréstimo alavancado são créditos de menor qualidade (se eles pudessem emitir nos mercados normais de IG), eles fariam). Portanto, o índice LCDX é usado principalmente por aqueles que procuram a exposição a dívida de alto rendimento. Todos os índices acima mencionados são emitidos pela CDS Index Company e administrados pela Markit. Para que esses índices funcionem, eles devem ter liquidez suficiente. Portanto, o emissor possui compromissos dos maiores negociantes (grandes bancos de investimento) para fornecer liquidez no mercado. Como os índices são utilizados Diferentes participantes de renda fixa usam os vários índices por diferentes motivos. Eles também variam em relação ao lado do comércio que eles estão tomando - comprando proteção ou vendendo proteção. Para os gerentes de portfólio, os CDS de nome único são ótimos se você tiver uma exposição específica que você gostaria de proteger. Por exemplo, digamos que você possui uma ligação que você acredita que sofrerá uma queda de preço devido à deterioração do crédito dos emissores. Você poderia comprar proteção nesse nome com um nome único CDS, que aumentará em valor se o preço do vínculo diminuir. O que é mais comum, no entanto, é que um gerente de portfólio use um índice de derivativos de crédito. Digamos que você deseja obter exposição ao setor de alto rendimento. Você pode inserir um comércio de proteção de venda no CDX. NA. HY (o que, se você se lembrar de mais cedo, efetivamente funcionará como um longo em alto rendimento). Desta forma, você não precisa ter uma opinião sobre certos créditos ou comprar vários títulos. Um comércio fará o trabalho - e você poderá entrar e sair rapidamente. Isso destaca as principais vantagens de índices e derivativos em geral: a característica de liquidez dos índices é uma vantagem em tempos de estresse no mercado. Com os índices CDS, você pode aumentar ou diminuir rapidamente a exposição a uma categoria ampla. E, como com muitos derivativos, você não tem que amarrar seu dinheiro ao entrar no comércio. Alguns participantes do mercado não estão se protegendo de nada - eles estão especulando. Isso significa que eles não serão proprietários do vínculo subjacente, mas entrarão no contrato de derivativos de crédito nus. Esses especuladores geralmente são fundos de hedge. Que não têm as mesmas restrições de curto e alavancagem como a maioria dos outros fundos. SEE: Especulando com fundos negociados em bolsa A linha inferior Quem seria um usuário dos índices de produtos securitizados Poderia ser um gerente de portfólio que procura obter ou reduzir rapidamente a exposição a este segmento. Ou pode ser outro participante do mercado, como um banco ou instituição financeira que emite empréstimos de capital próprio - ambas as partes poderiam usar o ABX em suas estratégias de hedge. Novos derivados de crédito estão sendo desenvolvidos. A demanda determinará o que é inovado em seguida, mas você pode acompanhar os novos desenvolvimentos no site da Markits. O capital de giro é uma medida da eficiência da empresa e da saúde financeira de curto prazo. O capital de giro é calculado. A Agência de Proteção Ambiental (EPA) foi criada em dezembro de 1970 sob o presidente dos Estados Unidos, Richard Nixon. O. Um regulamento implementado em 1 de janeiro de 1994, que diminuiu e eventualmente eliminou as tarifas para incentivar a atividade econômica. Um padrão contra o qual o desempenho de um fundo de segurança, fundo mútuo ou gerente de investimentos pode ser medido. Carteira móvel é uma carteira virtual que armazena informações do cartão de pagamento em um dispositivo móvel. 1. O uso de vários instrumentos financeiros ou capital emprestado, como a margem, para aumentar o retorno potencial de um investimento. Explora nossos produtos e serviços Saiba mais sobre nossa empresa Entre em contato com nossas equipes de vendas e suporte Envie este produto Compartilhamento social Resumo do produto Principais benefícios Comentário de dados Compromissos do Índice CDS Em 20 de julho de 2017, a Comissão Européia emitiu uma decisão no Processo COMPAT.39745 - CDS Information Market no qual aceitou determinados compromissos oferecidos pela Markit. Os compromissos estão disponíveis no site das Comissões Europeias no seguinte endereço: ec. europa. eucompetitionantitrustcasesdecdocs3974539745142543.pdf Os compromissos adotados pela Comissão incluem: um compromisso da Markit de conceder licenças para criar e comercializar produtos financeiros comercializados com base no iTraxx e CDX Índices nos termos da FRAND e um compromisso da Markit de adotar termos de referência revisados ​​que regem os comitês consultivos do índice CDX e iTraxx. Os termos de referência revisados ​​podem ser encontrados nas páginas de Documentação de cada índice. O administrador da monitoração Markit nomeou a FTI como o fiduciário de monitoramento para monitorar a conformidade com esses compromissos. Os detalhes de contato do FTI estão descritos a seguir: FTI Investigations, LLC co FTI Consulting, Inc. 3 Times Square, 9º andar Nova York, NY 10016 (p) 1 212-651-7148 (f) 1 212-841-9350 monitoringtrusteefticonsulting News amp Informações Notificações importantes e informações públicas sobre nossos índices, incluindo mudanças nas próximas séries seguindo roteiros de índice, eventos de crédito em constituintes e emissão de novos índices. Documentação disponível publicamente relacionada a nossos índices, incluindo metodologias, anexos e guias educacionais, bem como negociação e Documentos legais para índices negociáveis ​​Produtos relacionados Trading de swap padrão (CDS) Trading Uma única plataforma para negociar títulos corporativos ao lado de índices de CDS, nomes únicos de CDS e opções de índice. CDS Trading A implementação de reformas de mercado de derivados OTC, como a Lei Dodd-Frank e o Regulamento das Infra-Estruturas de Mercados Europeus (EMIR), mudou a forma como os swaps de inadimplência de crédito são negociados. A MarketAxess desenvolveu funcionalidades comerciais inovadoras e eficiências operacionais para se adaptar a esta evolução do mercado e continuar a melhorar a experiência de negociação de crédito. CDS Trading Execution Nossa solução de derivativos de crédito premiada oferece uma ampla escolha de protocolos, como nossos protocolos to-to-all anônimos - nosso Livro de Pedidos de Limite Central (CLOB) para Índices de CDS SEF e Nomes Simples de CDS - integrados perfeitamente no nosso Anônimo ou Solicitação de cotação divulgada (RFQ), Click-to-Trade (CTT) e Request-for-Market (RFM). Índices CDS Plataforma SEF Opções do Índice CDS Divulgação RFQ com delta RFC divulgado sem delta Saiba mais CDS Nomes únicos O que o MarketAxess está tentando fazer é introduzir o nível de transparência: tudo na tela, limpo, eletrônico e transparente, diz uma baseada em Nova York Gerente de hedge funds. - Risk Awards 2017, artigo SEF do ano, janeiro 2017 CDS Insights e Reporting MarketAxess BondTickertrade. É a ferramenta de informação de preço de títulos líder da indústria que os investidores institucionais e os revendedores têm acesso para análise abrangente pré e pós-comercial e dados de mercado de renda fixa em tempo real. BondTicker contém dados FINRA TRACE, dados não TRACE-disseminated, DTCC Swap Data Repository (SDR) e dados europeus de renda fixa da Traxreg. Os participantes no mercado podem pesquisar rapidamente os dados CDS SDR, juntamente com os dados do mercado de títulos corporativos. Dados intra-dia ao vivo para índices CDS e opções de índice CDS Resumo dos relatórios CDS SDR volumes do mercado intradiário por quantidade bruta de noção e comércio CDS Dados de preços quarta-feira, 25 de janeiro de 2017 Esta tabela mostra, para o dia especificado acima, Dia (ou preço, quando aplicável) para o respectivo tenor de 5 anos com base no conjunto de níveis de contribuintes dos fabricantes oferecidos no sistema comercial MarketAxess. Saiba mais sobre a negociação do CDS no MarketAxess. Principais Benefícios Uma plataforma de e-trading de crédito único para executar caixa e derivados Preços competitivos através de amplas opções de execução de negociação Tecnologia de RFQ patenteada implantada em todos os nossos produtos, caixa e derivados Em 2005, a MarketAxess foi a primeira plataforma a oferecer negociação eletrônica de índices CDS. Hoje, o MarketAxess continua inovando com uma eficiente execução comercial e funcionalidades únicas, melhorando a experiência comercial de nossos clientes. Existem vários Sefs lá fora, mas enquanto usamos outros, nós realmente gostamos do MarketAxess, diz um gerente de ativos baseado em Connecticut. . Eles também são o único Sef com uma função de RFQ anônimo. É algo que certamente estamos aproveitando. - Risk Awards 2017, artigo SEF do ano, janeiro de 2017